來源：中歐財富

　　市場再度進入震蕩模式，六月了，市場還有上漲的動力嗎？我們先來看看大家集中關心的幾個問題：

　　一、短期還會再跌嗎？

　　省流版本答案：大幅度走低概率不大，上漲的動能暫時缺失，所以大概率還會維持震蕩走勢。情況可能和2016年4-5月以及2019年4-7月的市場走勢有點像。

　　我們也翻查了一些券商最新的觀點，大家基本都提到了震蕩/休整這兩個詞：

　　“短期休整時間可能2個月，空間可能不大。近期的休整本質上是歷次熊市結束后漲一個季度大多都會出現的休整?！?

　　------信達證券：《短期休整時間可能2個月，空間可能不大》，2024/6/2

　　“短期內新出政策超預期可能性較低。市場和行業都在等待新的變化和驗證，因此市場持續性上行的契機仍需等待，繼續以震蕩波動為主?！?/p>

　　------華安證券：《預計市場仍將維持震蕩態勢》，2024/6/2

　　隨著擁擠度壓力緩解、極致輪動的窗口逐漸過去，行情進一步調整的空間大概率有限。后續，仍建議保持多頭思維。出現階段性的調整或風險偏好收縮時，更應積極應對。

　　------興業證券：《行情進一步調整的空間大概率有限》，2024/6/2

　　二、 期盼上漲的話，接下來要重點關注什么？

　　省流版本答案：三中全會改革的方向、房產政策落地后的數據變化、經濟數據的后續發展。

　　1、三中全會改革的方向

　　隨著三中全會的臨近，市場對于全面經濟改革的預期可能會進一步升溫，從而提升市場的風險偏好。

　　2、地產政策落地后的效果

　　5月大手筆出臺了一系列支持地產銷售的政策，6月要做的，就是觀察地產銷售是否有進一步企穩的信號，也就是我們一直和大家說的“政策效果驗證期”。

　　3、可能出現的變化信號

　　近期大宗商品價格明顯的回撤，以及五月PMI相關分項指標讓部分投資者開始擔心外需的拐點，出口作為目前國內經濟增長的核心支撐力，數據的調整也有可能會對投資者風險偏好形成擾動。

　　三、 那我們該怎么辦？

　　雖然可能遇到波折，但對后市表現還是有值得樂觀的理由。

　　比如，滬深300指數當前的市盈率，與歷史均值（過去十年均值在12.6倍左右）及全球主要指數對比來看仍具備較明顯的投資吸引力；再比如，伴隨著穩增長政策逐步落實，有望繼續改善投資者對經濟增長及上市公司盈利預期，來提振大家的風險偏好情緒等。

　　對于當下像被踩了一腳“剎車”的市場，很多投資者的情緒也跟著一起上下起伏。雖然說心里也知道向上的市場從來沒有一蹴而就的，但是在顛簸向前中保持良好的心態可能是我們每個人的必修課。